菊花 流出 国产 porn 中金联东科创REIT财报解读：净利润-101.72万元，举座束缚用度超600万元

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2025年3月28日，中金联东科创REIT发布2024年年报。说明期内，该基金份额总数5亿份，净财富共计16.16亿元，较建树时微降0.06%，净利润为 -101.72万元，出现亏本。基金束缚东说念主的束缚费计提金额62.79万元，加上专项规划束缚东说念主的束缚费10.93万元，举座束缚用度超600万元。

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以下为该基金各项要津数据：

●收入与净利润

说明期内，中金联东科创REIT终了本期收入2750.02万元，净利润 -101.72万元，出现亏本。不雅察财富模样策划功绩的举座情况，说明中提到自 2024 年 10 月 17 日（基金合同收效日）至 2024 年 12 月 31 日，本基金合手有的 3 个基础门径模样公司营业收入共计为东说念主民币 2323.01万元，利息收入424.43万元，期末平均出租率为 96.07%，期末房钱单价为 1.80元/平方米/天，房钱收缴率为 99.81%，期末剩余合同租期为 927 天。营业总成本达到2704.33万元，高于营业收入，导致净利润为负。其中，营业成本1755.36万元，束缚东说念主薪金357.98万元，托管费3.36万元等，各项成本的开销对净利润产生了较大影响。

●现款流量与分配率

本期策划行径产生的现款流量净额为7513.32万元，现款流分配率为1.02%，年化现款流分配率为4.94%。天然策划行径现款流量阐述精好意思，但分配率相对较低，可能与基金的运营策略以及可供分配金额的磋议诊疗研究。

●基金净值阐述：净值纷乱但需情绪市集波动

说明期末基金份额净值为3.2320元，公允价值参考净值为3.2688元。基金于2024年10月17日建树，建树后净值阐述相对纷乱。然则，鉴于市集的不笃定性，尤其是产业园区市集可能受到宏不雅经济、策略诊疗等身分影响，将来净值波动的可能性仍是存在。投资者应密切情绪市集动态，以及基金所合手有基础门径项策画运营情况对净值的潜在影响。

●投资策略与运作：聚焦基础门径模样

投资策略

基金主要财富投资于基础门径财富救助证券并合手有其一起份额，通过基础门径财富救助证券、模样公司等载体穿透赢得基础门径模样统统悉数权或策划职权。投资策略涵盖基础门径模样投资策略，包括动手基金财富投资、运营束缚、财富收购、更新篡改、出售及措置、对外借款等策略，以及债券及货币市集器具的投资策略。说明期内按基金合同商定完成动手基金财富投资后，未新增基础门径财富相关投资，通过合手有“中金 - 联东科技改进产业园基础门径财富救助专项规划”一起份额，穿透合手有3家模样公司一起股权。

运作分析

基金建树日起，束缚东说念主主动奉行基础门径模样运营束缚职责，并请托北京联东金园束缚科技有限公司动作运营束缚机构。两边通过《运营束缚作事合同》和《运营束缚备忘录》明确职责单干，保险模样闲隙运营。然则，在运营进程中，仍需搪塞可能出现的多样风险，如市集竞争、田户纷乱性等问题。

功绩阐述：受多种身分制约

自2024年10月17日基金合同收效日至2024年12月31日，基金合手有的3个基础门径模样公司营业收入共计为2323.01万元，期末平均出租率为96.07%，期末房钱单价为1.80元/平方米/天，房钱收缴率为99.81%，期末剩余合同租期为927天。尽管出租率和房钱收缴率较高，但净利润仍为亏本情景。这主如果由于营业成本、束缚用度、财务用度等各项开销较高，以及可能存在的财富折旧等身分抽象影响。将来功绩提高需情绪成本终局以及房钱水温煦出租率的进一步优化。

●用度分析：束缚用度占比拟大

束缚东说念主薪金与托管费

说明期内，基金束缚东说念主的束缚费计提金额62.79万元，财富救助证券束缚东说念主的束缚费计提金额10.93万元，基金托管东说念主及专项规划托管东说念主的托管费共计计提金额3.36万元。运营束缚机构的束缚费包括基础束缚用度和浮动束缚用度，共计计提金额297.76万元。束缚用度在基金运营成本中占比拟大，对基金收益产生一定影响。投资者需情绪束缚用度的合感性以及与基金功绩的匹配进程。

其他用度

除束缚用度和托管费外，说明期内还产生了审计费82.62万元、评估费14.43万元、信息裸露费12万元等其他用度，共计109.05万元。这些用度亦然基金运营成本的一部分，对基金的举座收益有一定的侵蚀作用。

●往复与投资分析：关联往复合规，投资集中于基础门径

关联往复

说明期内发生的关联往复均在日常业务范围内按一般交易条目签订。关联往复主要触及运营束缚费支付给北京联东金园束缚科技有限公司，本期金额为284.26万元。同期，关联方北京联东物业束缚股份有限公司租借厂房，本期说明租借收入28.33万元。基金束缚东说念主通过制定关联往复束缚轨制，轨范关联方束缚、有策画及信息裸露等责任，确保关联往复合规，保护基金份额合手有东说念主利益。

投资组合

说明期末，基金除基础门径财富救助证券外，投资组合中货币资金和结算备付金共计63.34万元，占比100%。基金主要财富投资于基础门径财富救助证券，通过合手有专项规划份额穿透合手有3家模样公司股权，投资较为集中。这种投资结构使得基金功绩与基础门径项策画运营情况紧密相关，投资者需要点情绪基础门径项策画运营风险。

财富与合手有东说念主结构分析：财富以投资性房地产为主，合手有东说念主以机构为主

财富结构

从财富欠债表来看，说明期末投资性房地产账面价值为15.83亿元，占总财富的比例较高，是基金的中枢财富。固定财富账面价值为861.13万元。货币资金为1.09亿元，应收账款4.87万元等。财富结构走漏基金主要聚焦于基础门径产业园区的投资，投资性房地产的价值波动以及运营情况对基金举座财富质料和收益影响紧要。

财富模样金额（元）投资性房地产1，582，814，454.05固定财富8，611，329.32货币资金109，042，748.02应收账款48，658.36

●合手有东说念主结构

说明期末，基金合手有东说念主户数为1883户，户均合手有的基金份额为265，533.72份。机构投资者占据主导地位，合手有份额占总份额比例98.63%。

●市集瞻望：机遇与挑战并存

宏不雅经济与行业走势

从宏不雅经济来看，跟着北京市产业疏解及城市更新合手续鼓吹，工业地产糟蹋向高附加值主张转型。北京鼎力发展高精尖产业及城市更新策略之下，工业厂房合手续新增供应，市集呈现周期性房钱着落、出租率缩短的情况。从行业发展趋势看，产业园区行业竞争形状多元化，参与者包括专科运营商、政府平台、开采商系企业及跨界老本。行业中枢竞争壁垒集中于产业导入智商、开采运营警告及资金实力。将来菊花 流出 国产 porn，产业园区行业竞争焦点将从鸿沟推广转向讲究化运营与产业链生态构建。